9月1日，芯片第一股寒武纪因一则利空消息引发市场高度关注，股价出现大幅波动，但资金对其关注度依旧不减，反映出芯片行业的复杂局势与市场对其的长期看好。

利空消息与股价波动

利空传闻与澄清

8月31日晚间，有消息称阿里云通义千问大模型面临算力缺口，阿里紧急追加寒武纪思元370芯片订单至15万片。这一消息刺激了市场对寒武纪的预期，然而9月1日凌晨，阿里云相关人士回应表示该传言不实。此利空消息一出，寒武纪股价低开后快速回调，盘中跌幅一度接近9%。

股价走势与成交情况

尽管出现利空，寒武纪股价随后跌幅有所收窄，全天成交再次超过200亿元。截至收盘，股价跌2.95%，报1448.39元/股，市值约为6059亿元。当日贵州茅台股价再度“反超”，跌0.26%，报1476.1元/股，市值约为1.85万亿元。

寒武纪的市场表现与行业地位

8月股价表现

刚刚过去的8月，寒武纪无疑是A股“最靓的仔”，当月公司股价大涨110.36%，一度取代贵州茅台成为A股第一高价股。虽在8月29日有所回调暂时让出宝座，但市场因“寒王”封王而对以芯片为代表的科技成长掷下重注。

中期业绩亮点

从寒武纪本身来看，其中期业绩十分抢眼。据公司2025年中报，上半年公司实现营收28.81亿元，同比增长4347.82%。在申万行业分类的相关102家A股公司中，2025年上半年共有66家公司实现盈利，其中38家实现净利润同比增长，7家扭亏，另有15家减亏，芯片产业链企业业绩飘红，代工厂产能利用率攀升，产业总体呈现需求上扬、预期乐观的积极态势。

券商评级与行业趋势

券商看好

尽管今日股价大跌，近期多家券商给予了寒武纪“买入”或“增持”评级。东吴证券指出，寒武纪已掌握7nm先进工艺下的物理设计技术，并成功应用于多款核心芯片，显著提升产品性能。产品不仅在典型AI场景中表现优异，还在多个重点行业实现规模化部署，展现了强大的市场适应能力和行业渗透力。公司为国内AI芯片领军者，随着AI芯片市场规模的快速增长，有望依托不断扩展的产品布局和生态建设逐步抢占市场，因此上调了寒武纪的盈利预测并给予“买入”评级。

板块表现与趋势

从板块表现来看，芯片大牛市确定，但板块中也存在高低切、轮动现象。“寒王”休息后，后起之秀源杰科技、利扬芯片今日20cm涨停，华虹公司今日披露并购预案后复牌，盘中一度大涨超过10%。而寒武纪在快速下跌后被巨量买盘拉起，午盘后从跌幅一度超过9%被拉升至仅下跌2.95%，说明短期利空无改资金对其长期看好。

国金证券指出，半导体设备自主化加速，业绩表现亮眼。外部制裁升级催化自主化进程，AI引领新一轮创新周期，带动AI芯片、存储芯片及先进封装扩产等，叠加周期复苏预期，国内晶圆厂扩产确定性强，有望持续逆周期扩产，推进关键核心产线建设和设备国产化。此外，下游需求持续增长，半导体国产替代逻辑强化，设计板块业绩迎来高速增长，美国加征对华关税，限制高端芯片对华出口，国产替代逻辑加强，设计板块有望持续受益。

寒武纪虽遭遇利空消息导致股价波动，但其在芯片行业的领先地位、良好的业绩表现以及券商的看好，都显示出其具有较强的发展潜力。同时，芯片板块整体呈现积极态势，尽管存在板块内的轮动，但长期来看，半导体设备自主化和国产替代的趋势将为行业发展提供有力支撑。