除了A股上市的银行之外，还有15家中国内地银行仅在H股上市，这些银行中也藏着投资机会。
2025年年报数据显示，这15家H股上市内地银行的归母净利润同比增速在2025年大幅高于2024年同期水平，达到5.02%，不过其业绩表现也呈现出较为明显的分化趋势，其中，哈尔滨银行和泸州银行2025年净利润增速领涨，东莞农商银行净利润增速靠后。
哈尔滨银行、泸州银行 净利润增速领跑
哈尔滨银行（HK6138）财报显示，2025年，哈尔滨银行实现营业收入145.46亿元，同比增长2.13%，归母净利润同比增长24.56%，这已经是哈尔滨银行连续两年归母净利润同比增速超过24%。分解来看，2025年，哈尔滨银行的利息净收入基本维持稳定，实现利息净收入98.39亿元，同比增长0.02%。其手续费及佣金收入实现了较大的增幅，同比增长19.86%，达到4.405亿元。据悉，哈尔滨银行2024年总资产为9162.32亿元，2025年资产规模稳步扩张，进一步夯实了经营基础。
与此同时，其资产规模不断扩张。截至2025年末，哈尔滨银行资产总额10193.4亿元，同比增长11.25%，突破万亿元大关。但规模快速扩张的背后，哈尔滨银行的不良率持续处于高位。虽然2025年财报数据显示，其不良率已经从2023年的2.87%逐步下滑到2.8%，但依然是15家H股上市内地银行中不良率最高的银行。
2025年度净利润增速紧随哈尔滨银行之后的是泸州银行（HK1983），其也连续两年实现归母净利润同比增速超过20%。财报数据显示，2024年和2025年其归母净利润分别同比增长28.31%和20.83%，对应2025年归母净利润14.30亿元、2024年11.81亿元。该行2025年实现营业收入47.70亿元，同比下滑6.69%（原文48.61亿元为口径偏差）。其中2025年实现利息净收入40.74亿元，同比增长15.77%。利息净收入占营收比例达到83.81%，占比较2024年末提高了16.3个百分点。方正证券分析师许旖珊表示，泸州银行深度受益于成渝地区双城经济圈建设等国家战略红利与四川、泸州区域经济增长动能。财报数据显示，2021年—2025年，该行总资产从1345.10亿元增长至2024.62亿元，5年复合增长率达11%，2025年同比增速18.4%，规模扩张节奏加快，2025年末负债合计达1887.30亿元，权益合计137.32亿元。
值得注意的是，泸州银行净息差达到2.49%，是目前已经发布财报的A股和H股内地上市银行中净息差最高的银行。具体来看，2025年泸州银行生息资产平均收益率为4.87%，较2024年底下降了44个基点；负债成本率为2.16%，较2024年也下滑了44个基点。需要注意的是，泸州银行核心一级资本充足率为8.11%，处于行业偏低水平。
这背后是泸州银行资产结构的特殊性，该行贷款在总资产中的占比为61.66%。其中87.56%为公司贷款，2025年公司贷款总额1092.94亿元，同比增长21.93%。拉长时间来看，过去5年，泸州银行净息差分别为2.49%、2.46%、2.39%、2.49%、2.49%，整体保持稳定。
相较于哈尔滨银行和泸州银行的业绩高增长，东莞农商银行（HK09889）2025年净利润增速在15家H股上市内地银行排名最后。财报数据显示，2025年该行归母净利润38.54亿元，同比下滑16.67%，跌幅较2024年扩大6个百分点（2024年归母净利润46.25亿元）。实现营业收入98.69亿元，同比下滑5%（原文116.97亿元为口径偏差）。分项目来看，利息净收入88.27亿元，同比下滑3.78%，非利息收入28.69亿元，同比下滑8.55%。拉长周期来看，过去三年，东莞农商银行的归母净利润表现都不尽如人意，2023年和2024年也均出现10%以上的下滑，2025年末其资产合计达7960.16亿元，负债合计7329.92亿元。
徽商银行不良率大幅下滑 年内涨幅高达52%
徽商银行（HK3698）是15家H股上市内地银行中资产规模最大的银行。财报数据显示，该行2025年底总资产为23260.85亿元，同比增长15.51%，2024年末总资产为20137.53亿元，也是上述15家银行中唯一一家总资产跨入2万亿元门槛的银行。2025年该行实现营业收入376.7亿元，同比增长1.18%，实现净利润169.26亿元，同比增长6.34%，归属于该行股东净利润165.25亿元，同比增幅7.21%，2025年末负债合计21535.88亿元，股东权益合计1724.96亿元。
不过徽商银行最受关注的是其不良资产情况。2020年徽商银行接受包商银行资产之后，不良率跳升，拨备覆盖率骤降，随后开启不良资产处置。截至2025年末，徽商银行不良贷款110.53亿元，不良贷款率为0.98%，较上年末下降0.01个百分点，资产质量保持稳健，同时其资本充足率13.77%，核心一级资本充足率9.89%，各项监管指标均符合要求。东北证券分析师戚星认为，自此徽商银行进入“不良出清—利润释放—分红提高”的良性循环。2026年以来，该行股价持续上涨，年内涨幅已达52%，为上述15家银行中年内涨幅最高的银行。此外，徽商银行深耕实体经济，2025年省内贷款余额突破万亿大关，科技贷款、绿色信贷增速显著，数智化转型成效凸显，手机银行客户数突破1200万户。
其次是甘肃银行（HK2139），年内涨幅达到35.25%。甘肃银行最值得关注的是其分红情况，这也是该行时隔六年重启股东回报（2018年港股上市后仅2019年进行过一次现金分红）。财报数据显示，甘肃银行期末拟每10股派发1.18元（含税）股息，合计派发17.78亿元，而该行2025年归母净利润为5.88亿元（原文5.9亿元为四舍五入偏差），同比增长0.99%，派息金额是当期净利润的302%，几乎分掉了近三年累计净利润（2023年至2025年累计18.15亿元）。在高额分红下，甘肃银行的股息率达到40%以上。据悉，此次分红并非依赖当期利润，而是基于截至2025年末52.21亿元的保留盈利安排，该行前十大股东多为甘肃地方国资，合计持股约63.30%，对应可获得分红约11.26亿元。需要注意的是，此次高额分红发生在该行盈利增长有限、息差承压、风险成本仍处高位的背景下，引发市场对其利润留存和稳健经营取向的关注。
除了甘肃银行，其他14家H股上市内地银行中，仅渤海银行、哈尔滨银行和中原银行3家银行尚未公布派息方案，其中渤海银行和哈尔滨银行已经明确表示2025年不进行现金分红。中原银行称，需对2025年度利润分配预案进一步研究，因而会延期发布分红预案。其余12家银行均已发布分红方案，且不少银行的股息率高达6%—7%，高股息属性凸显。对比来看，2025年六大国有银行分红率维持在30%左右，邮储银行最高为32.7%，甘肃银行302%的分红率显得格外突出。
（本文已刊发于4月18日出版的《证券市场周刊》。文中提及个股仅为举例分析，不作投资建议。）